قرار بود در روز ۲۲ اسفند ۱۴۰۳ جلسه هیئت پذیرفتن «دیوار» در بورس تهران برگزار شود و این پلتفرم پیشرو در اقتصاد اشتراکی پس از چند سال تلاش به بازار سرمایه راه یابد، اما در لحظه آخر جلسه به‌صورت ناگهانی لغو گردید. مدیرعامل دیوار اعلام کرد که عدم دریافت پاسخ شفاف از نهادهای امنیتی، به‌ویژه سپاه پاسداران، برای صدور تأییدیه‌های لازم، عامل اصلی این توقف است. این بار سوم یا چهارم است که تلاش دیوار برای ورود به بورس با مانع روبرو می‌شود. در این مقاله دلایل، موانع و چشم‌اندازهای این ماجرا بررسی می‌شود.
داستان تلاش‌های دیوار برای ورود به بورس
از سال ۱۳۹۹ دیوار در جستجوی پذیرش در بورس تهران و عرضه سهام بوده است. این گام می‌توانست شفافیت مالی را بالا ببرد، اعتبار برند را تقویت کند و دسترسی به منابع مالی جدید برای گسترش خدمات فراهم آورد. با وجود تلاش‌های چندساله، موانعی در ترکیب سهامداری و سطح امنیتی مانع تحقق این هدف شده‌اند.
🔗 بیشتر بخوانید: تحلیل داده چیست + ۵ تکنیک تحلیل داده و آشنایی با فرایند آن_دیدانگار
اشکان آرمندهی، مدیرعامل دیوار، توضیح داد که مهم‌ترین مانع همواره «وجود شرکت سرآوا در ترکیب سهامداری هزاردستان (مالک دیوار)» بوده است. نهادهای امنیتی این شرکت را عامل مسئله‌ساز می‌دانستند و به همین دلیل تأییدیه‌های امنیتی لازم صادر نمی‌شد.
چرا ورود به بورس برای دیوار حیاتی است؟
۱. افزایش شفافیت مالی و اعتبار برند
پذیرش در بورس الزام ارایه گزارش‌های مالی حسابرسی‌شده و خضوع به نظارت دقیق سازمان بورس را به همراه دارد. برای دیوار این فرآیند می‌توانست اعتماد کاربران، سرمایه‌گذاران و نهادهای دولتی را تقویت نماید.
🔗 بیشتر بخوانید: ۱۰ توانایی سازمانی الزامی برای پیروزی شغلی_دیدانگار
۲. جذب سرمایه برای رشد مقیاس
دیوار در نقطه‌ای قرار دارد که سرمایه‌گذاری‌های شخصی و داخلی دیگر پاسخگوی نیازهای رشد نیستند. ورود به بورس امکان جذب سرمایه از بازار گسترده را فراهم می‌کند تا در حوزه‌هایی نظیر پرداخت‌های آنلاین، لجستیک و تبلیغات دیجیتال سرمایه‌گذاری کند و سهم بازار خود را افزایش دهد.
۳. ایجاد نقدشوندگی برای سهامداران اولیه
تبدیل سهام دیوار به دارایی قابل معامله در بورس، فرصت خروج و نقدشوندگی سرمایه را برای کارمندان، بنیان‌گذاران و سرمایه‌گذاران اولیه فراهم می‌آورد.
مانع‌ها و چالش‌های اصلی در مسیر بورسی شدن
حساسیت‌های امنیتی و ترکیب سهامداری
شرکت «سرآوا» به عنوان یکی از سهامداران هلدینگ هزاردستان، پیش از این نیز در مورد شراکت در شرکت‌هایی نظیر دیجی‌کالا، تپسی و کافه‌بازار مورد دقت نهادهای امنیتی قرار گرفته بود. نگرانی‌های این نهادها بر سر منشأ مالی و ارتباطات خارجی سرآوا، مانع اصلی صدور تأییدیه امنیتی برای دیوار شده است.
مدیرعامل دیوار: علت لغو جلسه را نمی‌دانیم
در ۲۲ اسفند ۱۴۰۳، جلسه هیئت پذیرفته که باید پیش از ظهر برگزار می‌شد، در لحظات آخر لغو گردید. مدیرعامل دیوار در گفتگو با رسانه‌ها بیان کرد:
اگر در مهلت مقرر پاسخی از نهاد امنیتی در مورد شرکتی که خواست پذیرش داده دریافت نشود، شرکت بورس می‌تواند فرآیند پذیرش را ادامه دهد. جلسه امروز بر همین اساس هماهنگ شده بود، اما در نهایت به همان علتی همیشگی و تکراری یعنی مخالفت نهادهای امنیتی لغو شد.
عدم پاسخ شفاف از سوی نهادهای نظارتی
وزارت اطلاعات تأییدیه خود را برای ورود دیوار صادر کرده، اما سپاه پاسداران تاکنون نظر رسمی خود را اعلام نکرده است. این سکوت و ابهام، برنامه‌ریزی برای آینده شرکت را برای مدیران و سرمایه‌گذاران دشوار کرده است.
فقدان چارچوب قانونی شفاف برای پلتفرم‌ها در بورس
از چالش‌های دیگر، عدم وجود قوانین شفاف و سازگار برای پذیرش شرکت‌های پلتفرمی (استارتاپ‌های بزرگ) در بورس تهران است. بورس تاکنون شرکت‌هایی نظیر اسنپ، دیجی‌کالا و دیوار را در قالب استارتاپ‌های مقیاس‌دار به رسمیت نشناخته و چارچوب مشخصی برای ارزیابی و قیمت‌گذاری آن‌ها وجود ندارد. این عدم تطابق، فرآیند پذیرش را طولانی و پیچیده می‌سازد.
آیا دیوار در آینده بورسی خواهد شد؟
با وجود تمام چالش‌ها، مدیریت دیوار همچنان به دنبال ورود به بورس است. اما نکته‌ای که باید تصمیم‌گیرندگان مد نظر داشته باشند این است که موانع‌سازی بر سر راه بازیگرانی چون دیوار، نتیجه‌ای جز دلسردی فعالان اکوسیستم فناوری و تجارت نخواهد داشت. در شرایطی که اقتصاد کشور نیازمند حرکات مثبت و تولید ثروت است، نباید بر سر راه شرکت‌های موثر، خلاق و مولد مانند دیوار سنگ ریخته شود.
